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投资者微笑,共同基金费用正在下降

N EW YORK(美联社) - 投资者的好消息:我们保留了更多我们的东西。

共同基金收取的费用较少,用于支付去年的运营费用,占其总资产的百分比。 根据投资公司协会和晨星公司的另外报告,这是股票共同基金平均费用率连续第四年下降。 并且不仅仅是投资者拥有的股票变得更便宜。 近年来,债券和货币市场共同基金的开支比率也有所下降。

晨星公司经理研究主管Russel Kinnel表示,这对投资者来说是一场胜利,因为他们可以保持更多的回报,而且低成本的资金在历史上比高成本的竞争对手表现得更好。 这是因为低成本基金在回报竞争中基本上处于领先地位:一旦考虑到费用,高成本基金需要做出更多只是为了匹配竞争对手的表现。

当从一个基金到下一个基金的差异可能小于四分之一个百分点时,解析费用率数据似乎没什么乐趣。 “但它就是某种东西,而且随着时间的推移,这种优势会随之增加,并会增加一些有意义的东西,”Kinnel说。 低成本是成功的良好预测指标,Kinnel建议投资者在考虑是否购买时首先考虑基金的费用比率。

根据投资公司协会的数据,股票共同基金去年的平均费用率为0.74%。 这意味着每10,000美元的资产,一只股票基金花费74美元来支付费用。 这比2012年的77美元和十年前的100美元有所下降。 费用率涵盖从分析师的工资到邮寄股东报告的费用。

费用率不包括投资者可能支付的每种费用。 例如,一些共同基金在购买或出售股票时向投资者收取费用。 它被称为“负载”付款。 近几年来,投资者支付的平均负荷费用自1990年以来下降了近75%,投资公司研究所表示。

去年费用率下降的一个重要原因是股市的表现如何。 标准普尔500指数的回报率为32.4%,其中包括股息,是自1997年以来的最佳年份。价格飙升意味着共同基金突然拥有更多资产。 这为基金提供了更大的基础,可以分摊其费用,其中许多是固定的。 资金通常有一些政策,规定一旦资产总额达到一定的门槛,他们就会收取较低的费率。

当然,相反的情况也可能发生。 当股票价格下跌时,共同基金发现自己的资产减少,这意味着他们的费用比率会上升。 这就是2009年金融危机后股市触底反弹的情况,股票基金的平均费用率从0.83%升至0.87%。

所有这些都有助于提高投资者对降低成本的认识。 在去年流入共同基金的每1美元净投资中,95美分用于按成本排在其类别中排名倒数第五的基金。 据晨星公司称,与2001年相比,当时只有11美分用于最便宜的基金。

低成本基金的大部分动力是由于指数共同基金日益普及。 这些基金试图仅仅与之匹配,而不是试图击败标准普尔500指数或其他指数。 他们相应收取较低的费用。 例如,Vanguard Total International Stock Index(VGTSX)去年的净投资额为179亿美元,超过任何其他股票基金。 它的费用率为0.22%,Vanguard表示比同类基金低82%。

对债券基金而言,去年的平均费用率为0.61%。 这与一年前持平,但比十年前的0.75%有所下降。 货币市场基金去年的平均费用率从2012年的0.18%和2003年的0.42%降至0.17%。

考虑到低收益率的下降,低费用对债券基金特别有利。 债券投资者的利息收入相对较少,但收取较低的费用意味着他们可以保留较大比例的利息收入。 例如,10年期国债的收益率为2.55%。 这比五年前的3.36%和十年前的4.76%有所下降。

具有较高费用率的债券基金可以购买具有较高收益率的债券,例如垃圾债券,以进行补偿。 但那些违约风险较高。

可以肯定的是,并非市场的每个角落都有类似的趋势。 专业共同基金倾向于提高费用率。 例如,在寻求更稳定或更好的回报时,一些基金会“卖空”股票。 这可以让他们在股票价格下跌时获利。 其他替代共同基金投资于期货或商品,这可能是昂贵的。

投资公司研究所在其“混合”类别中包括此类替代基金。 它是去年平均费用率上升的唯一一组 - 从一年前的0.79%上升至0.80%。